Valores de propiedad intelectual

Por Marc Deschenaux

Podemos preguntarnos legítimamente si los valores tradicionales están suficientemente equipados para responder a las necesidades del inversor moderno. ¿No está harto de invertir en cestas de valores o en las 500 grandes empresas afortunadas que son cestas de filiales?

Hasta ahora, la titulización de la propiedad intelectual sólo ha significado utilizarla como garantía, como David Pullman, el banquero que ha creado y vendido el Bowie Bonds, también conocido como Pullman Bonds. Estos bonos eran valores respaldados por activos que usaban los ingresos actuales y futuros de los álbumes grabados por el músico David Bowie como garantía.

Imagine la posibilidad de invertir selectivamente en una película, una patente, una canción, un libro o en un diseño en el que realmente crea. Imagine deshacerse de la mayor parte del factor humano del lado oscuro, como la mala gestión o el gasto excesivo... ¿No sería genial?

Entra en mi invención: Valores de Propiedad Intelectual o "IPS"!

Definición

Los valores de propiedad intelectual son PValores de la Bolsa de Valorestambién conocido como PCertificados de paso por el culo o Pay-Through Securities.

Un Seguridad de la propiedad intelectual La garantía es un flujo de regalías respaldado por un activo de propiedad intelectual como una película, una patente, una canción, un libro, un diseño o cualquier otra propiedad intelectual registrada.

Un intermediario de servicios recauda los pagos de las regalías del emisor y, tras deducir una pequeña tasa de gestión, las remite o las transfiere a los titulares de la garantía de traspaso de propiedad intelectual.

El término garantía de propiedad intelectual se refiere al proceso de transacción de la titulización de la propiedad intelectual. Se trata de uno o más activos de propiedad intelectual. Se origina con los pagos del licenciatario, que pasan por una sociedad de recaudación antes de ser liberados al inversor.

Lanzamiento de valores de películas

El primer tipo de IPS que pretendemos lanzar es un certificado respaldado por una película, en el que los pagos de los distribuidores y licenciatarios de películas pasan por una sociedad de recaudación antes de llegar a los inversores.

Un IPS, como cualquier traspaso, es un derivado basado en el flujo de ciertas regalías y que proporciona al inversor el derecho a una parte de esas regalías. Las corrientes de regalías se derivan de los activos subyacentes, que pueden incluir cualquier activo de propiedad intelectual como ya se ha mencionado.

Composición de una garantía de propiedad intelectual

Cada garantía puede representar desde un solo activo de propiedad intelectual hasta un gran número de activos de propiedad intelectual en cualquier combinación.

Cuando hay una serie de activos de propiedad intelectual, estos pueden ser de diferentes tipos como la cartera de derechos combinados en una película, incluyendo los derechos de imagen, derechos de música, etc...

Los pagos a los inversores se efectúan periódicamente, de acuerdo con los calendarios de pago establecidos en los acuerdos de licencia o distribución de películas.

Riesgos asociados a los valores de propiedad intelectual

El riesgo de impago de las deudas asociadas a los títulos es un factor siempre presente, ya que el impago por parte del deudor se traduce en menores rendimientos. Si un número suficiente de deudores no paga, los valores pueden perder todo su valor.

Otro riesgo está vinculado directamente a los tipos de interés actuales. Si los tipos de interés bajan, hay una mayor probabilidad de que las deudas actuales se refinancien para aprovechar los bajos tipos de interés. Esto da lugar a pagos de intereses más bajos, lo que significa menores rendimientos para los inversores de valores de traspaso.

El pago anticipado por parte del deudor también puede afectar a las devoluciones. En caso de que un gran número de deudores paguen más que los pagos mínimos, el importe de los intereses devengados por la deuda es menor. En última instancia, estos pagos anticipados dan lugar a menores rendimientos para los inversores de valores. En algunos casos, los préstamos tendrán penalizaciones por pago anticipado que pueden compensar algunas de las pérdidas basadas en los intereses que causará un pago anticipado.

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