知识产权证券解读

知识产权证券

IPS可以被视为知识产权的部分所有权,特别是特许权使用费支付权。 


Investopedia defines a royalty as:

“A payment to an owner for the ongoing use of their asset or property, such as patents, copyrighted works, franchises, or natural resources. The legal owner of the property, patent, copyrighted work, or franchise receives a royalty payment from licensees or franchisees who wish to make use of it to generate revenue. In most cases, royalties are designed to compensate the owner for the asset's use, and they are legally binding.”

 

版税的概念并不新鲜--它们在音乐和电影行业已经使用了几十年。然而,大多数人还没有考虑到,版税实际上是一种担保。IPSe是主动赋予所有者一定的权利。

以前,这些权利不可能以目前的形式进行交易,IPSe使代表这种权利的知识产权担保得以建立,称为IPS。 

 

IPS本身可以在接受IPS的证券交易所进行交易。

 

IPS将覆盖证券/许可证协议,建立可分割的单位。 

整体许可通常会参考使用业主财产所获得的总收入或净收入的一个百分比;然后将这个百分比分解成若干个单位,就像公司的股份分割一样,代表不同的所有权。 

 

The use of royalties is common in situations where an inventor or original owner chooses to sell his or her product to a third party in exchange for royalties from the future revenues the product may generate. Royalty interests are the legal rights to collect future streams of royalty payments.

 

过去,获取这些权利的唯一途径是以商业合同的形式购买,但现在可以有效地将这些权利打包成证券发行和交易。

 

由于有不同类型的特许权使用费,因此需要明确界定分配给每个特许权使用费所有者的不同用途、利益和权利。

 

为了提供更多的背景资料,这里有一个例子,说明第一种收取版税的IPS可以在纳斯达克上市。

 

"计算机制造商为在其生产的计算机中使用Windows操作系统向微软支付专利费。 

付款方式可以是不可再生资源使用费、专利使用费、商标使用费、特许经营权、版权材料、图书出版使用费、音乐使用费和艺术品使用费。 

知名时装设计师可以对其他公司使用其名字和设计收取版税。"

 

第三方向作者、音乐艺术家和专业制作人员支付使用其制作的、受版权保护的材料的费用。 

在石油和天然气行业,公司向土地所有者提供特许权使用费,以获得从土地所有者的财产中开采自然资源的许可。

 

IPSe使得购买这种权利的一小部分使用费成为可能。收取的特许权使用费的数额会根据商业上的成功而波动,但同时可以创建一个IPS,使IPS的所有者有能力获得基于知识产权财务产出的收入权。 

该IPS的价格会因各种因素而涨跌,包括商业上的成功、生产的质量、邻近权利的销售量和外汇汇率等。因此,有可能在一个不同于股票和债券的交易所里提供投资级的投机产品。

 

对发行人的主要好处是,他们企业的股权不是赠送的。而是一种纯粹的商业交易,发行人可以提前获得投资,以支付劳动力和设备等关键业务发展领域的费用。

 

与可变票息债券不同的是,它没有赎回期(即投资是持续的,而不是在固定的日期到期),这意味着IPS是永久有效的。 

 

这对知识产权创造者和IPS投资者双方都是有利的,因为没有规定还款义务或到期日的条件。 

实际上,这是对发行实体的持续义务。然而,如果公司想停止这一安排,它将不得不在市场上回购IPS,并回购自己的收益权。IPS之所以能够做到这一点,是因为合同安排由IPSe持有,而该合同的实际所有人拥有IPS。

这些IPS的价值很可能会波动,可以在二级市场上买入或卖出。随着价格的涨跌,IPS的持有者可以很容易地进入或退出合同协议----这在以前是极难做到的。 

 

多方交易方的存在,使得活跃的二级市场的建立成为可能,买方有意获取更多的收益权使用费,而卖方则希望交易出仓。

 

IPS不仅可以使市场更容易进入,更有效率,它还提供了将各种知识产权零碎化和无缝交易的能力,从而为资助艺术和科学开辟了以前难以想象的可能性。 

 

此外,IPSe提供了创造新的可交易资产类别的机会。用一个市场取代中间人,为各种形式和规模的投资者提供便利和负担能力----这确实必须是资产所有权民主化的定义。

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